来源丨HR新逻辑 原创首发

作者丨宋志平

杭州海康威视数字技术股份有限公司 (以下简称“海康威视”)成立于2001 年，聚焦于综合安防、大数据服务和智慧业务。

成立之初，海康威视就引入了自然人股东，并于 2007 年实施员工持股。由于公司业务快速发展，需要高素质人才，因此 2010 年上市之后海康威视先后实施了五期限制性股票计划，将员工个人所得与公司业绩挂钩，实现了企业效益与员工个人价值共赢。

公司进入新发展阶段后，于 2016 年在机器人、汽车电子等创新业务领域推行了核心骨干员工跟投，形成了共创、共享、共担的事业平台，促进了企业和员工的共同发展。

2015 年 5 月26 日，习近平总书记在视察海康威视时强调:“企业持续发展之基、市场制胜之道在于创新，各类企业都要把创新牢牢抓住，不断增加创新研发投入，加强创新平台建设，培养创新人才队伍，促进创新链、产业链、市场需求有机衔接，争当创新驱动发展先行军。”

2019 年，我和同事前往海康威视参观，先后与董事长陈宗年、总经理胡扬忠等公司高管就公司业务、创新发展和机制改革等方面进行了深入交流。海康威视成立后，坚持围绕主业推动创新，将创新融入企业改革发展的各个环节，把创新作为立企之本。

公司非常重视人才队伍建设，结合自身不同发展阶段、不同团队特点，灵活开展了不同模式的差异化激励，有效激发了创新人才的活力，对高端领军人才实施“人才资源+事业平台”的引进模式。

海康威视先后推行了员工持股、限制性股票计划、核心骨干员工跟投等激励机制。这些激励机制激发了员工的积极性，逐步形成了科技领军青年骨干和高水平创新团队集聚的人才高地，海康威视因此得到了快速发展，焕发出强大的创造力。

全球视频监控行业的龙头老大

海康威视成立于 2001 年 11 月 30 日，由浙江海康信息技术股份有限公司 (51%)、龚虹嘉 (49%) 分别出资 255 万元和 245 万元共同设立。公司的前身是在太原的一个研究所，1984 年搬到了杭州，一直秉承“专业、厚实、诚信”的经营理念，践行“成就客户、价值为本、诚信务实、追求卓越”的核心价值观。

2010 年5 月，海康威视成功登陆深交所挂牌上市。海康威视致力于将物联感知、人工智能、大数据技术服务于千行百业，引领智能物联新未来：以全面的感知技术，帮助人、物更好地连接，构筑智能世界的基础:以丰富的智能产品，洞察和满足多样化需求，让智能触手可及：以创新的智能物联应用，建设便捷、高效、安心的智能世界助力人人享有美好未来。

作为中国安防的龙头企业，海康威视拥有业内领先的自主核心技术和可持续研发能力，提供摄像机/智能球机、光端机、板卡网络存储、视频综合平台、中心管理软件等安防产品，并为金融公安、电信、交通、司法、教育、电力、水利、军事等众多领域提供合适的细分产品与专业的解决方案。

国际权威机构数据显示，海康威视在 2021 年全球视频安防市场占有率超过 24%，连续9 年蝉联全球第一。在 2022 年《财富》中国 500 强排行榜上，海康威视位列 165名，比上一年上升 14 名。

海康威视利用 20 年的时间建立了以杭州为中心，辐射北京上海、武汉、西安、成都、重庆、石家庄，以及加拿大蒙特利尔英国伦敦的全球研发中心体系。

海康威视的营销及服务网络覆盖全球，截至 2021 年年底，公司在中国大陆设有 32 家省级业务中心300 多个城市分公司，在港澳台地区及境外国家和地区设立了 66家分支机构，为全球 150 多个国家和地区的客户提供产品与服务建立了最大的国内、国际安防营销平台网络，销售产品以自主品牌为主(自主品牌出货量占比 80% 以上)。

海康威视提供的产品在北京奥运会、上海世博会、北京 APEC 会议、G20 杭州峰会、北京大兴机场、港珠澳大桥等重大项目中发挥了重要作用。

海康威视的高质量、可持续发展得益于不断完善的体制机制海康威视成立之初，为有利于公司发展而引入自然人股东。2007年，龚虹嘉将自己所持有的 16% 股权转让予海康威视当时的管理层与核心团队，实施员工持股。

随后，海康威视下属 12 家公司除了研究院外均实施了员工持股。海康威视于 2012 年开始实施股权激励计划，采用的是限制性股票计划，截至目前，海康威视共实施了五期限制性股票计划。

2019 年，海康威视实行知识产权奖励。公司以知识成果转化奖励形式激励核心团队，将知识成果产权作价金额中的 50% 以现金形式奖励团队，剩余 50% 作价入股，由核心团队与外部投资者、中电海康投资平台，共同设立海康智联2020 年，海康威视被列入“科改示范企业”名单。

对于员工感兴趣的项目，即便不是他的工作内容，公司可在第一阶段给予一定的资金支持。员工借助公司提供的资金、物质等条件，占用 20%的工作时间进行科研。产出成果后，员工与公司共享。

限制性股票计划

海康威视上市后的2012 年、2014年、2016年、2018 年和2021 年先后实施了 5 期限制性股票计划。限制性股票计划的激励对象主要是基层管理者和核心骨干，授予价格按照授予时公允价值的 50% 确定。

限制性股票计划是公司将满足奖励条件的员工当成激励对象，授予他们一定股票，但是只有满足解锁条件的员工才能获授和解锁，同时在限制出售期间不能将股票用于转让、担保或还债。

由干限制性股票不同于股票期权，当股票价格下降时，持有限制性股贾的激励对象会出现亏损。因此，它更具激励性，可让激励对象更和极而努力地工作，为公司带来效益。

随着限制性股票计划的执行，公司业务不断增长，规模扩大，激励对象中核心骨于逐渐增多，高级管理人员占比下降。截至2022 年 5月，2012 年、2014 年、2016 年的限制性股票计划已完成行权，2018 年的限制性股票计划已完成第二次解锁。海康威视选择实行五期限制性股票计划，原因有两个:一是为了企业的发展可让现金留存于企业;二是对激励对象而言，限制性股票可以起到激励作用，促进研发与创新，以及管理水平和公司绩效的提升。

1、第一期限制性股票计划

2012 年，海康威视第一次实行限制性股票计划，从草案通过到最终方案正式实施，经历了层层审批，包括公司内部的董事会股东大会、监事会，以及相关监管部门等。

同时结合实际问题，海康威视还对方案进行了两次修改与调整，前后历时四个月。董事会在2012年8月23日确定通过最终方案，授予股票上市日期为2012年9月13日。

海康威视此次以定向发行新股的方式向激励对象授予 8 611 611股限制性股票，授予数量占公司总股本的 0.43%；激励对象为公司高级管理人员(32人)、中层管理人员(171 人)、核心骨干员工(387 人)，共 590 人；本计划在授予日的 24 个月后分三次解锁解锁期为 36 个月;公司授予激励对象每一股限制性股票的价格为10.65 元。

第一期授予的限制性股票解锁需满足如下业绩要求：在各批次解锁时点，前一年度净资产收益率不低于 15%、16%、17%，且不低于标杆公司前一年度 75 分位水平:解锁时点前一年度较授予前一年度复合营业收入增长率不低于 30%，且不低于标杆公司同期75 分位增长率水平。

2、第二期限制性股票计划

随着公司业务的发展，海康威视为了吸引人才的加入、留住人才决定实施第二期限制性股票计划。这一期比前一期的激励对象范围更广，人数更多。

2014 年，海康威视以定向发行新股的方式向激励对象授予 52 910 082 股限制性股票，授予数量占公司总股本的 1.32%；激励对象为公司高级管理人员(10 人)、中层管理人员 (17人)、基层管理人员 ( 738 人)、核心骨千员工 (363 人)，共1128 人；本计划在授予日的 24 个月后分三次解锁，解锁期为 36个月;公司授予激励对象每一股限制性股票的价格为 9.25 元。

第二期授予的限制性股票解锁需满足如下业绩要求：在各批次解锁时点，前一年度净资产收益率不低于 20%，且不低于标杆公司前一年度 75 分位水平;解锁时点前一年度较授予前一年度复合营业收入增长率分别不低于 35%、30%、26%，且不低于标杆公司同期 75分位增长率水平。

3、第三期限制性股票计划

为了进一步将员工个人利益和公司利益捆绑在一起，充分调动核心技术人员和骨干人员的积极性，海康威视决定实施第三期限制性股票计划。第三期在前两期的基础上扩大了激励对象的范围，激励强度也比前两期更大。海康威视于 2016 年以定向发行新股的方式向激励对象授予 52 326 858 股限制性股票，授予数量占公司总股本的 0.86%；

激励对象为公司高级管理人员(15 人)、中层管理人员(89人)、基层管理人员(149 人)、核心骨干员工(2683 人)共2936 人;本计划在授予日的 24 个月后分三次解锁，解锁期为36个月；公司授予激励对象每一股限制性股票的价格为 12.63 元。

第三期授予的限制性股票解锁需满足如下业绩要求：在各批次解锁时点，前一年度净资产收益率分别不低于 20%，且不低于标杆公司前一年度 75 分位水平；解锁时点前一年度较授予前一年度复合营业收入增长率分别不低于 25%、23%、21%，且不低于标杆公司同期 75 分位增长率水平；在限制性股票锁定期内，解锁时点前一年的经济增加值 (economic value added，EVA)需较上一年度有所增长，且高于授予前一年的 EVA。

4、第四期限制性股票计划

进入高速发展期后，为进一步激发核心领域专业人才的积极性，同时为鼓励内部员工创新创业、拓展新业务，海康威视决定实施第四期限制性股票计划。2018 年，海康威视以定向发行新股的方式向激励对象授予 121 195 458 股限制性股票，授予数量占公司总股本的 1.31%；

激励对象为公司高级管理人员(6 人)、中层管理人员(133 人)、基层管理人员(424 人)、核心骨干员工(5532人)，共 6095 人;本计划在授予日的 24 个月后分三次解锁，解锁期为 36个月;公司授予激励对象每一股限制性股票的价格为16.98 元。

第四期授予的限制性股票解锁需满足如下业绩要求：在各批次解锁时点，前一年度净资产收益率分别不低于 20%，且不低于标杆公司前一年度 75 分位水平;解锁时点前一年度较授予前一年度复合营业收入增长率分别不低于 20%，且不低于标杆公司同期75 分位增长率水平;在限制性股票锁定期内，解锁时点前一年的EVA 需较上一年度有所增长，且高于授予前一年的 EVA。

5、第五期限制性股票计划

技术创新成为海康威视发展的驱动力，研发投入占比逐年提高，创新人才不断汇聚，公司在众多细分技术领域都有了一定的积累。为保持良好的发展势头，海康威视决定实施第五期限制性股票计划。

海康威视于 2021 年以定向发行新股的方式向激励对象授予97 402 605 股限制性股票，授予数量占公司总股本的 1.04%；激励对象为公司高级管理人员(5人)、中层管理人员(135 人)、基层管理人员(824 人)、核心骨干员工(8774人)，共9738 人；本计划在授予日的 24 个月后分三次解锁，解锁期为 36 个月，公司授予激励对象每一股限制性股票的价格为 29.71 元。

第五期授予的限制性股票解锁需满足如下业绩要求： 在各批次解锁时点，前一年度净资产收益率分别不低于 20%，且不低于标杆公司前一年度 75 分位水平;解锁时点前一年度较授予前一年度复合营业收入增长率不低于 15%，且不低于标杆公司同期 75 分付增长率水平；在限制性股票锁定期内，解锁时点前一年的 EVA需较上一年度有所增长，且高于授予前一年的 EVA。

从上述五期限制性股票计划来看，激励对象中核心骨干员工的数量最多，且逐年呈上升趋势。

可见，海康威视对核心骨干员工的重视，这也在一定程度上体现了股权激励计划的公平公正。解锁条件设置也比较合理，很好地激发了激励对象的积极性，保证了股权激励计划的有效实施。股权激励计划不仅有利于激发员工的潜能也很好地稳定了海康威视的人才队伍。

海康威视实施的限制性股票计划，有力促进了公司营业收入与净利润的持续稳定增长。2021 年营业收入约 814.2 亿元，同比增长 28.21% ；归属于上市公司股东的净利润约 168 亿元，同比增长25.51%。

综合来看，限制性股票计划对创新产品的激励作用明显。在这一机制的保障下，海康威视承受住逆全球化带来的压力，提供的感知技术手段从可见光拓展到毫米波、红外、声波等更广泛的领域，提供的产品从物联感知设备拓展到与人工智能、大数据技术充分融合的智能物联产品、IT 基础产品、平台服务产品、数据服务产品和应用服务产品；

从事的领域从综合安防拓展到智能家居、数字化企业、智慧行业和智慧城市。海康威视的技术和产品创新能力得到进一步加强，行业竞争力得到明显提升。

创新业务跟投制度

随着公司不断布局新业务，为了解决公司可持续发展问题，结合自身特点，海康威视在科技创新领域探索了跟投制度。2015 年9月，海康威视董事会审议通过《核心员工跟投创新业务管理办法(草案)》；

2015 年 10 月，海康威视股东大会审议通过《核心员工跟投创新业务管理办法》(简称《跟投管理办法》)，跟投制度正式实施;2016 年，海康威视制定了《核心员工跟投创新业务管理办法实施细则》(简称《实施细则》)，对创新业务子公司启动跟投制度。

经过 5 年的实践，海康威视修订了《跟投管理办法》和《实施细则》，增加了对员工持有跟投计划份额和间接持有创新业务子公司的权益进行确权，明确了员工丧失或被取消跟投资格后跟投份额的处理方法、增加管理委员会等。

2020 年年底，董事会审议通过修改方案，2021 年 3 月股东大会审议通过，海康威视开启了新一轮的创新业务跟投。通过这些机制改革，海康威视有效拓展了企业发展空间，形成了新的利润增长点。

1、可实施跟投的业务

海康威视《跟投管理办法》明确了可实施跟投的业务只有创新业务，并对创新业务进行了规定。创新业务是指投资周期较长，业务发展前景不明朗，具有较高风险和不确定性，但需要进行直接或间接的投资探索，以便公司适时进入新领域的业务，满足公司持续发展需要。

投资周期较长、业务发展前景不明朗、具有较高风险和不确定性这三点，是判断能否实施跟投的关键点。为了避免利益输送嫌疑，海康威视进一步规定，其所属企业现有的、已较为成熟的、拥有较高市场份额和竞争优势的业务，不纳入创新业务范围。

2、跟投人员

海康威视将跟投人员分成两类。一类是由海康威视以及海康威视的全资子公司和创新业务子公司的中高层管理人员与核心骨干员工组成，海康威视称之为 A 计划。另一类是由创新业务子公司核心员工且是全职员工组成，海康威视称之为 B 计划。

A计划员工强制跟投海康威视各类创新业务，B 计划员工非强制参与跟投所在创新业务子公司的创新业务，享有收益权利，不参与管理，也不能决策投资业务。

3、跟投业务股权架构

对于海康威视投资设立的创新业务子公司，海康威视持有 60% 的股权，员工跟投平台跟投 40% 的股权跟投员工委托海康威视工会进行投资，海康威视工会委托信托公司设立信托计划，信托公司以信托计划作为出资设立有限合伙企业有限合伙企业作为跟投平台持有创新业务子公司股权。

设立新的创新业务子公司时，由跟投人员出资进入信托计划，信托计划向跟投平台增资，跟投平台向新设立的创新业务子公司出资。

4、跟投的退出

无论跟投平台是以直接的方式，还是以间接的方式持有创新业务子公司的股权，创新业务子公司的权益原则上只能由公司或子公司的员工持有。海康威视将工作满五周年作为跟投退出的分界时间线。

当公司与员工之间的劳动关系解除或终止时，工作满五周年且已经确权的跟投权益可继续持有，未确权的跟投权益转让或退出价按个人取得该部分份额的实际出资额和该部分份额对应投资的创新业务子公司最近一年经审计的净资产的孰高值计算;

工作不满五周年的，跟投权益转让或退出价为个人取得该部分份额的实际出资额。同时，海康威视跟投制度还规定了违纪违法、退休、死亡或丧失劳动能力等情形下退出的规则。

5、两大管理架构

海康威视实施跟投有两大管理架构：一是公司管理架构，二是跟投人管理架构。公司管理架构包括股东大会、董事会以及跟投方案执行管理委员会。股东大会、董事会决定跟投方案和跟投管理办法等重大事项，跟投方案执行管理委员会负责员工跟投方案的执行和日常管理。

跟投人管理架构是持有人会议及其下设的管理委员会。持有人会议选举、罢免管理委员会委员并授权管理委员会行使相关权利，管理委员会代表持有人会议履行跟投相关的投资人权利。

截至2021 年8 月底，海康威视员工通过有限合伙企业作为持股平台跟投持有 8 家创新业务子公司，注册资本共计 16.3 亿元跟投人员跟投 40%，共计需要跟投 6.52 亿元。

让人力资本参与财富分配

海康威视的股权激励计划具备福利性，为员工提供额外红利不仅有效地留住了公司的员工，还激发了员工的积极性、创造力进而提升了员工的工作效率，促进了公司的快速发展。

在实施股权激励计划期间，海康威视的研发人员数量大幅增加截至2021 年年底，公司现有员工 52 752 人，其中研发人员和技术服务人员超过 25 352人，研发投入占全年营业收入的 10.13%，维对数额在业内名列前茅。从某种程度上讲，公司拥有的知识技能型人员越多，就越能实现更多的创新。作为高科技公司，海康威视非常重视对人才的培养，尤其是技术型人才，这关乎公司的创新能力，而创新能力又在很大程度上决定了公司的未来发展。

作为一种长期激励方式，股权激励有助于完善公司的内部治理。一方面，股权激励需要科学完善的内部治理环境，对股权激励计划的每个环节进行严格执行、监督，以保证股权激励计划的顺利实施；

另一方面，股权激励作为激励机制的一部分，既有效激发了员工的工作积极性，又在一定程度上减少了员工为保全自身利益而损害公司利益的行为，也进一步完善了公司的内部治理。

作为高科技企业，创新能力对于海康威视的未来至关重要。近年来，安防监控领域竞争形势加剧，企业面临着巨大的创新压力。在产品同质化的趋势下，如何研发出领先的新技术和有竞争力的新产品，是海康威视必须要考虑的问题。

海康威视不断寻找突破，在智能家居、汽车载件、智能存储等方面进行了积极的探索，海康机器人、海康存储以及海康汽车等全新业务已为公司带来了可观的利润。

为进一步推进技术创新，海康威视利用股权激励，有效激活企业的创新动力，把企业开发创新业务的愿望内化为员工自身的追求，进一步增强了企业的创新能力和市场竞争力。

海康威视在激励机制方面的探索实践，虽然具有一定的特殊性，但它结合自身行业、区域、发展阶段、竞争态势等特点，通过持续强化正向激励激发人才活力的理念和方式，对致力于改革的企业具有很好的借鉴意义。从海康威视的发展可以看到，无论国企还是民企，都应该照顾到人力资本。

事实上，在我国做得好的企业中，人力资本基本上都参与企业财富的分配。不是说员工要分股东的钱，而是说企业把员工所创造的财富分给他们一部分。这就是共享机制所要实现的目标，在初次分配中更好地发挥作用，营造良好的社会环境、积极的内部工作氛围，实现企业的稳健发展。

国资委印发了《关于进一步做好中央企业控股上市公司股权激励工作有关事项的通知》，稳步推进中央企业控股上市公司开展股权激励，为激发企业核心骨干员工的积极性、促进企业的长期稳定发展、提高国有股东价值发挥了积极作用。

我国实施股权激励的上市公司越来越多，海康威视为国企提供了“科改示范行动”的有效经验。

以改革形成的新体制机制，极大地带动了技术创新，而技术的发展、人才的聚集，又会进一步促进新的改革，从而形成更加灵活高效的体制机制，有助于推动企业实现高质量发展。